De padrões de gráfico à Teoria de Wyckoff. Parte 1: Acumulação

A análise técnica oferece inúmeros indicadores e estratégias, mas a maioria só destaca pontos de entrada e saída sem revelar o quadro completo do mercado. Quando uma estratégia falha, os traders costumam ter dificuldade em entender o porquê. No entanto, um homem, através de estudo incessante e prática, desenvolveu uma teoria lógica e eficaz que lhe rendeu dezenas de milhões.

Richard Wyckoff continua a ser um pioneiro que descobriu verdades do mercado que outros ignoraram. Seu método era tão preciso que, uma vez, estava fora do alcance dos traders de varejo.

Este artigo revela seus segredos e táticas, ajudando você a compreender as verdadeiras forças que movem o mercado.

Acumulação, alta, distribuição, baixa

Wyckoff descobriu que os mercados sempre se movem da mesma forma, seguindo 3 fases distintas:

1. Alta. Conhecida hoje como uma “tendência de alta”, ocorre quando a demanda é maior que a oferta (mais pessoas compram, menos pessoas vendem) e os participantes do mercado empurram os preços para cima.
2. Baixa. A bem conhecida “tendência de baixa”. Ela aparece no gráfico quando a oferta é maior que a demanda (mais pessoas vendem, menos pessoas compram) e os preços caem.
3. Consolidação. É uma fase de intervalo, onde a oferta e a demanda se igualam e os preços permanecem relativamente estáveis entre os mesmos altos e baixos de preço. Dependendo do resultado da consolidação, a teoria de Wyckoff distingue acumulação de distribuição.

Quando os preços saem da consolidação para cima, é uma acumulação. Quando eles quebram para baixo, é uma distribuição. A consolidação pode ocorrer não apenas em um canal perfeitamente plano, mas também dentro de intervalos inclinados para cima ou para baixo.

Segundo R. Wyckoff, o melhor ponto de entrada para sua negociação está dentro da fase de consolidação porque isso lhe oferece um maior potencial de risco/recompensa.

Wyckoff estudou consolidações e fez um avanço lendário. A maneira como essas estruturas de preços se desenvolveram foi sempre a mesma. Após algum tempo, ele desenvolveu esquemas simplificados para cada variação: tanto a acumulação quanto a distribuição.

Esquema de acumulação

Uma consolidação se torna uma acumulação quando os preços a deixam para cima. É chamado assim porque participantes importantes do mercado “acumulam” suas posições antes de permitir que o preço suba. Antes desse momento, você nunca poderá ter certeza de que ele irá se comportar exatamente dessa forma. No entanto, você pode prever a partir de como a estrutura se desenvolve. 

Abaixo, iremos analisar um esquema de acumulação após uma tendência de baixa.

Fase A – a tendência para.

A fase de tendência (seja alta ou baixa) termina quando você nota um pico de volume, que é maior do que qualquer quantidade de volume registrada antes ou durante essa tendência. Isso pode acontecer durante uma parada preliminar (PS) ou durante o clímax da venda (SC).

Depois disso, a tendência se inverte para a direção oposta, causando uma Mudança de Caráter (ChoCH). Esta é a Reação Automática (AR). A fase termina quando o preço retorna ao SC e se recupera, falhando em fazer um baixo mais baixo. Este é o Teste Secundário (ST).

Fase B – manipulação

O intervalo se desenvolve, mas não segue a análise técnica clássica. Os mesmos altos são quebrados primeiro para cima, seguidos por uma rápida reversão de volta para o intervalo. Este é um UpThrust (UT), que alimenta o movimento de volta para o intervalo, eliminando os Stop-Loss dos que pensaram que isso era uma ruptura.

Um Stop-Loss (SL) é uma ordem de venda. Ao ativá-lo, um ativo experimenta pressão de venda aumentada, continuando em baixa. Então, uma segunda manipulação acontece na borda inferior: Este é o ST na Fase B. A lógica é idêntica à do UT – ao eliminar os SLs daqueles que fizeram short, o preço rapidamente volta para o intervalo.

Manipulações costumam acontecer em volumes mais altos. Se o volume é baixo, as chances são de que isso seja uma manipulação falsa, e o preço está prestes a seguir na direção da tendência anterior.

Fase C – manipulação da manipulação

Após passar algum tempo variando para frente e para trás dentro da consolidação, o preço tenta uma ruptura mais forte para baixo. Muitos caem novamente, entrando em short. Este é o Spring, que primeiro elimina o SL dos que entraram long no ST na Fase B e depois elimina o SL dos shorts da ruptura. Após realizar um Test na borda inferior, o preço prossegue para cima.

Fase D - um sinal de força

Após o Spring, o preço rompe a borda, criada pelo UT na Fase B. No entanto, o preço não consegue cair rapidamente de volta para o intervalo, prosseguindo com uma consolidação local e menor em vez disso. Este é um Jump Across the Creek (JAC). Em algum momento, o preço retorna ao intervalo para testar se há pressão de compra. 

Esta é a fase Back Under the Edge of the Creek (BUEC), a fase em que Richard Wyckoff preferia colocar suas negociações.

Fase E – a tendência retoma

Assim que o preço retorna ao JAC em volume forte, abra uma negociação long. Coloque o SL abaixo do BUEC e aproveite o momentum total da próxima alta.

Exemplo prático de acumulação 

Acumulações acontecem em todos os intervalos de tempo, em todos os ativos ou moedas. Considere o Bitcoin em 2024, por exemplo. Esta acumulação ocorreu após uma tendência de alta, mas os princípios da estrutura são os mesmos.

Foi uma das acumulações mais tecnicamente puras dos tempos modernos. Após um PS no início de março, o BTCUSD subiu por algum tempo, mas acabou marcando um Clímax de Compra (BC). Após isso, assim como na teoria - AR, ST. 

Na Fase B, a criptomoeda fez uma pequena manipulação para baixo (ST na Fase B) primeiro, e então prosseguiu para fazer o UT. Isso aconteceu nessa ordem, e não como no esquema acima porque entramos em uma acumulação após uma alta, não uma baixa. 

Após a Fase B, vem um Spring no maior volume até agora. Então, o preço experimenta um forte retrocesso para o centro do intervalo antes de finalmente fazer um Test da borda inferior.

Então, uma corrida de alta, parada nas fases JAC e BUEC. Aqui, você poderia ter ido long. Exatamente depois que o preço testou a borda superior, o Presidente Donald Trump foi eleito. O BTCUSD disparou para a estratosfera.

Conclusão

A fase de Acumulação não é a única estrutura negociável na Teoria de Wyckoff. Também iremos cobrir distribuições e estratégias de tendência. 

Lembre-se de que a maneira mais gratificante de negociar uma Acumulação é negociar as fases Spring e BUEC.

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