3C1 refere-se a uma isenção específica sob a Lei de Sociedades de Investimento de 1940 (Investment Company Act of 1940) que permite que sociedades de investimento privadas contornem certos requisitos regulatórios e de relatórios exigidos pela Securities and Exchange Commission (SEC). Ao se qualificarem para esse status, essas empresas evitam a supervisão extensiva normalmente imposta a veículos de investimento públicos, como fundos mútuos.
Para operar sob essa isenção, um fundo não deve realizar uma oferta pública de seus valores mobiliários e deve limitar sua propriedade a um número específico de investidores. Geralmente, esse limite é definido em 100 investidores credenciados, embora fundos de venture capital possam incluir até 250 investidores. Como esses fundos são privados, eles estão isentos do registro padrão na SEC, de obrigações contínuas de divulgação e de restrições específicas sobre negociação de derivativos.
Por exemplo, um fundo de hedge privado pode estruturar-se como uma empresa 3C1 para manter flexibilidade operacional. Para participar, cada investidor deve atender à definição de investidor credenciado, exigindo uma renda anual superior a 200.000 dólares ou um patrimônio líquido superior a 1 milhão de dólares. Essa estrutura permite que o gestor do fundo foque em estratégias de investimento privado sem o ônus administrativo dos relatórios públicos.