O valor acumulado representa o valor atual de um instrumento financeiro, como um título de cupom zero ou uma ação preferencial cumulativa, que acumula juros sem realizar pagamentos periódicos. Esse valor contabiliza os juros auferidos até um momento específico no tempo, embora o pagamento em dinheiro seja diferido até a data de vencimento do instrumento. É frequentemente utilizado em relatórios de balanço patrimonial para refletir o crescimento do valor desses ativos ao longo de sua vida útil.
Para calcular esse valor, o emissor utiliza uma extrapolação linear do preço inicial de emissão em direção ao valor final de resgate no vencimento. Esse processo pressupõe que os juros acumulam a uma taxa constante com base no desconto original e no tempo restante até o vencimento do título. Por ser um cálculo teórico baseado nos termos iniciais, ele serve como uma medida do crescimento interno do instrumento, e não como seu preço de negociação atual no mercado aberto.
Por exemplo, considere um título de cupom zero de dez anos com valor de face de 100 dólares. Em seu segundo ano, o título pode ter um valor acumulado de 43,60 dólares. No entanto, esse número pode diferir significativamente do valor de mercado real do título. Se as taxas de juros vigentes caírem, o preço de mercado do título provavelmente excederá seu valor acumulado, enquanto um aumento nas taxas de juros de mercado faria com que o título fosse negociado abaixo de seu valor acumulado calculado.