Um título de acumulação (accrual bond) é um tipo de título de renda fixa que difere os pagamentos periódicos de juros, geralmente até a data de vencimento do título. Diferente dos títulos padrão que fornecem pagamentos regulares de cupom aos investidores, um título de acumulação adiciona os juros devidos em cada período ao saldo principal do título. Esse processo faz com que o principal cresça ao longo do tempo, com cálculos de juros subsequentes sendo aplicados sobre esse montante crescente.
Esses títulos funcionam acumulando juros que são eventualmente pagos juntamente com o principal em uma data posterior. Como não proporcionam fluxo de caixa durante a vida do investimento, são frequentemente vendidos com um desconto significativo em relação ao seu valor de face. Embora os investidores não recebam pagamentos em dinheiro até o vencimento, geralmente são obrigados a declarar os juros imputados como rendimento tributável anualmente, dependendo das regulamentações fiscais locais.
Por exemplo, um investidor pode adquirir um título de acumulação corporativo de longo prazo com vencimento em vinte anos. Ao longo dessas duas décadas, o detentor do título não recebe pagamentos de juros em dinheiro. Em vez disso, os juros são acumulados e capitalizados sobre o principal. Ao final do prazo, o investidor recebe um montante único que representa o investimento original acrescido de todos os juros capitalizados acumulados durante a vida do título.