Um bear put spread é uma estratégia de negociação de opções utilizada por investidores que preveem uma queda no preço de um ativo subjacente. Também conhecido como debit put spread ou long put spread, essa abordagem permite que os traders lucrem com movimentos de baixa no mercado, ao mesmo tempo em que gerenciam seu risco geral e os requisitos de capital inicial.
Para executar essa estratégia, um investidor compra simultaneamente uma opção de venda (put) com um preço de exercício mais alto e vende outra opção de venda com um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções devem ser referentes ao mesmo ativo subjacente e ter a mesma data de vencimento. Ao vender a put de preço de exercício mais baixo, o investidor recebe um prêmio que ajuda a compensar o custo da compra da put de preço de exercício mais alto, resultando em um custo líquido menor em comparação com a compra de uma única opção de venda isoladamente.
Por exemplo, se um investidor acredita que uma ação negociada atualmente a 50 dólares cairá, ele pode comprar uma put com preço de exercício de 50 dólares e vender uma put com preço de exercício de 45 dólares. Se o preço da ação cair, o valor da put de preço de exercício mais alto aumenta, enquanto a put vendida limita o ganho potencial. O lucro máximo é a diferença entre os dois preços de exercício menos o prêmio líquido pago, enquanto a perda máxima é limitada a esse custo líquido inicial.