Um Certificado de Recebimentos Governamentais, comumente referido como COUGR, é um tipo específico de título do Tesouro dos EUA desmembrado (stripped). Diferente dos títulos do Tesouro padrão que oferecem aos investidores pagamentos de juros regulares semestrais, um COUGR é desmembrado desses pagamentos de cupom. A parcela do cupom é tipicamente retida por uma instituição financeira intermediária, enquanto a parcela do principal é vendida ao investidor.
Como esses títulos não pagam juros periódicos, eles funcionam como instrumentos de cupom zero. Para compensar a falta de renda regular, os COUGRs são vendidos aos investidores com um desconto significativo em relação ao seu valor de face. O investidor mantém o título até a data de vencimento, momento em que o governo paga o valor de face total do título.
O lucro para o investidor é determinado pela diferença entre o preço de compra com desconto e o valor de face final recebido no vencimento. Essa estrutura torna os COUGRs uma opção atraente para aqueles que buscam garantir um retorno específico durante um período determinado, sem a necessidade de reinvestir pagamentos de juros periódicos. Produtos desmembrados semelhantes incluem CATS, TIGRs e LIONs.