Uma Transação Comparável, frequentemente referida como M&A Comps ou Análise de Transações Precedentes, é um método de avaliação utilizado para estimar o valor de uma empresa examinando os preços pagos por negócios similares em acordos de aquisição passados. Ao analisar essas transações históricas, investidores e analistas podem determinar um preço de mercado justo para uma empresa-alvo com base no que compradores pagaram por entidades comparáveis no passado.
Para realizar essa análise, os profissionais identificam um universo de pares de empresas que compartilham características de negócio ou dinâmicas de setor semelhantes. Em seguida, calculam múltiplos de avaliação específicos, como a relação EV/EBITDA, que compara o valor da empresa (enterprise value) aos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Como essas transações incluem um prêmio de controle pago pelo adquirente, esse método frequentemente resulta em avaliações mais altas do que comparações baseadas no mercado padrão.
Por exemplo, se uma firma está avaliando uma clínica de radiologia online, ela pode analisar uma aquisição anterior de uma empresa de rede virtual similar. Ao revisar o valor da empresa e os números de EBITDA daquele registro de transação específico, o analista pode aplicar esses mesmos múltiplos à empresa-alvo. Isso ajuda as partes interessadas a entender o preço de aquisição potencial que os acionistas poderiam aceitar, levando em consideração as dinâmicas específicas do ambiente do negócio.