A Taxa Equivalente de Cupom, também referida como rendimento equivalente ao título ou rendimento equivalente ao cupom, é uma métrica financeira usada para calcular o rendimento anualizado de um título de cupom zero como se fosse um valor mobiliário que pagasse juros regulares. Como os títulos de cupom zero são emitidos com desconto em vez de pelo valor de face, eles não fornecem pagamentos periódicos de juros, tornando difícil compará-los diretamente com títulos padrão que pagam cupom. Essa taxa fornece uma maneira padronizada de avaliar esses diferentes tipos de instrumentos de renda fixa em uma base igualitária.
Para determinar essa taxa, os analistas usam uma fórmula específica que considera a diferença entre o valor de face e o preço de mercado do título, ajustada pelo tempo restante até o vencimento. O cálculo essencialmente converte o retorno do desconto em um rendimento nominal anual. É importante notar que este é um cálculo de rendimento nominal e não leva em conta os efeitos da capitalização composta ao longo da vida do investimento.
Por exemplo, se um investidor estiver considerando um instrumento de desconto de curto prazo, como uma letra do Tesouro, ele pode usar a Taxa Equivalente de Cupom para ver como seria o rendimento se o instrumento funcionasse como um título tradicional. Ao aplicar a fórmula, o investidor pode comparar os retornos potenciais do título com desconto em relação a outros títulos de renda fixa em seu portfólio para tomar uma decisão de investimento mais informada.