Uma cross currency (moeda cruzada) refere-se a qualquer par de moedas ou transação financeira que exclua o dólar americano. No mercado de câmbio, esses pares consistem em duas moedas que não são o dólar negociadas diretamente uma contra a outra. Ao evitar o dólar americano, essas transações permitem que os participantes do mercado evitem as etapas e custos adicionais associados à conversão de fundos em uma moeda de reserva antes de atingir a moeda final desejada.
Essas transações funcionam simplificando o processo de câmbio em uma única etapa. Historicamente, a conversão entre duas moedas estrangeiras exigia frequentemente uma conversão intermediária em dólares americanos para garantir uma liquidação justa. Hoje, a negociação direta é comum, o que reduz os custos de transação, pois os traders pagam apenas um spread. Essa eficiência tornou os pares de moedas cruzadas uma característica padrão das finanças globais modernas e dos pagamentos internacionais.
Por exemplo, um trader que deseja especular sobre a relação econômica entre o Reino Unido e a União Europeia pode negociar o par EUR/GBP diretamente. Essa abordagem é muito mais eficiente do que abrir posições separadas em USD/GBP e USD/EUR. Da mesma forma, indivíduos no Japão e na Inglaterra podem usar o par GBP/JPY para converter seu dinheiro diretamente, evitando a necessidade de manter ou trocar dólares americanos durante o processo.