Um investidor crossover é um participante do mercado institucional que atua tanto nos mercados de capitais públicos quanto privados. Esses investidores mantêm posições em empresas ao longo de vários estágios do ciclo de vida do negócio, incluindo rodadas de financiamento em estágios iniciais, intermediários e avançados, bem como no período que envolve uma oferta pública inicial (IPO). Entidades comuns que atuam como investidores crossover incluem fundos de hedge, fundos mútuos e family offices.
Esses investidores visam maximizar os retornos de curto prazo identificando e financiando empresas atraentes antes que elas abram seu capital e continuando esse suporte após o IPO. Ao contrário dos investidores tradicionais de "buy and hold" que focam no crescimento de longo prazo, os investidores crossover gerenciam ativamente sua exposição para capturar valor em diferentes segmentos de mercado. Eles frequentemente demonstram um profundo compromisso com as empresas de seu portfólio, mantendo, por vezes, seu investimento por vários anos.
Nos mercados de dívida, o termo também se refere a instituições que negociam títulos tanto de grau de investimento (investment-grade) quanto de alto rendimento (high-yield). Por exemplo, um investidor pode comprar títulos de empresas que estão prestes a passar por uma mudança na classificação de crédito, como "rising stars" com potencial de upgrade ou "fallen stars" recentemente rebaixadas. Como essas estratégias dependem de apetites ao risco específicos, ativos fortemente influenciados por investidores crossover podem sofrer volatilidade se o sentimento do mercado em relação ao risco mudar repentinamente.