Desfazer hedge (de-hedging) é o processo de encerrar posições financeiras que foram originalmente estabelecidas para atuar como uma proteção (hedge) contra um investimento principal. Embora um hedge seja projetado para limitar perdas potenciais ao assumir uma posição compensatória, o desfazimento do hedge envolve a remoção dessa proteção para alterar o perfil de risco de uma carteira. Essa ação pode ser realizada de uma só vez ou de forma incremental, deixando o ativo principal parcialmente protegido durante a transição.
Os investidores geralmente optam por desfazer o hedge quando suas perspectivas de mercado mudam ou quando não desejam mais mitigar o risco. Por exemplo, se um investidor mantém uma visão otimista sobre um ativo, ele pode desfazer o hedge para obter exposição total aos movimentos de alta de preços esperados. Outras motivações incluem o hedge já ter cumprido seu propósito, a remoção do ativo subjacente principal ou o desejo de reduzir os custos contínuos associados à manutenção de posições complexas em derivativos.
Considere um cenário em que um investidor mantém uma posição comprada em petróleo e usa uma posição vendida como hedge contra possíveis quedas de preço. Se as tensões geopolíticas diminuírem e o investidor acreditar que os preços do petróleo subirão, ele pode decidir desfazer o hedge fechando a posição vendida. Ao remover essa operação de proteção, o investidor elimina o custo do hedge e se posiciona para se beneficiar totalmente de qualquer valorização futura no preço do ativo de petróleo subjacente.