Uma ordem discricionária é um tipo específico de instrução de negociação que concede a um corretor ou profissional financeiro autoridade para exercer julgamento em relação à execução de uma transação. Ao fornecer essa liberdade, o investidor permite que o corretor ajuste detalhes como o momento ou o preço da negociação com base nas condições atuais do mercado e na liquidez, em vez de exigir aprovação explícita para cada pequeno ajuste.
Essas ordens funcionam adicionando um componente discricionário a tipos de negociação padrão, como ordens limitadas ou ordens de stop-loss. Quando um investidor anexa um valor discricionário à sua instrução, o corretor tem permissão para desviar do limite de preço original dentro dessa faixa especificada. Essa flexibilidade foi projetada para melhorar a probabilidade geral de a ordem ser executada com sucesso, mantendo as restrições definidas pelo investidor.
Por exemplo, se um investidor coloca uma ordem de compra limitada a 20 dólares com um valor discricionário de 10 centavos, o corretor está autorizado a executar a negociação a qualquer preço entre 20 dólares e 20,10 dólares. Da mesma forma, para uma ordem de venda a 24 dólares com um valor discricionário de 10 centavos, o corretor poderia executar a venda a 23,90 dólares ou mais. Esse mecanismo ajuda o corretor a buscar a melhor execução possível para o cliente sem a necessidade de comunicação constante.