O exercício antecipado é o processo de execução de um contrato de opção para comprar ou vender ações subjacentes antes que o contrato atinja sua data de vencimento. Esta ação está disponível exclusivamente para opções do tipo americano, que conferem ao titular o direito de exercer a opção a qualquer momento durante a vigência do contrato. Em contrapartida, as opções do tipo europeu restringem o exercício exclusivamente à data de vencimento, tornando a ação antecipada impossível.
Para os investidores, o exercício antecipado é geralmente considerado quando uma opção está próxima ao seu preço de exercício (strike) e se aproximando do vencimento, ou para capturar dividendos especiais pagos pela empresa subjacente. Ao exercer antecipadamente, o investidor garante as ações e torna-se elegível para o recebimento de dividendos, o que pode compensar a perda do valor temporal remanescente da opção. No entanto, esta estratégia exige um cálculo cuidadoso para garantir que os benefícios superem o custo de abrir mão do prêmio temporal.
No contexto de opções de ações para funcionários, o exercício antecipado permite que os participantes comprem ações antes que elas tenham sido totalmente adquiridas (vested). Esta estratégia é frequentemente utilizada para iniciar a contagem do período de detenção para ganhos de capital de longo prazo mais cedo. Embora ofereça potenciais vantagens fiscais, acarreta riscos significativos, como a possibilidade de perder ações não adquiridas caso o funcionário deixe a empresa. Nesses casos, a empresa pode recomprar as ações pelo preço original, mas o funcionário pode não recuperar os impostos já pagos sobre a transação.