O Financial Accounting Standard 157, agora conhecido como Accounting Standards Codification Topic 820, é uma estrutura regulatória estabelecida pelo Financial Accounting Standards Board para padronizar a forma como as empresas determinam o valor justo de seus ativos. Introduzido em 2006, ele fornece um método consistente para estimar o preço de saída de um ativo, que é o valor que uma empresa receberia se vendesse um ativo em uma transação ordenada entre participantes do mercado.
Para gerenciar os variados níveis de dificuldade na avaliação de diferentes ativos, a norma utiliza uma hierarquia de três níveis. Os ativos de Nível 1 são os mais simples de avaliar, pois dependem de preços de mercado observáveis para itens idênticos. Os ativos de Nível 2 utilizam dados observáveis indiretos, como preços de ativos semelhantes. Os ativos de Nível 3 são os mais complexos, pois carecem de mercados ativos e exigem que as empresas utilizem dados internos proprietários e julgamento subjetivo para estimar o valor.
Por exemplo, uma ação negociada publicamente seria classificada como um ativo de Nível 1, porque seu preço é facilmente verificado em uma bolsa. Por outro lado, uma participação em empresa privada ou um instrumento financeiro único e ilíquido seria classificado como um ativo de Nível 3. Nesses casos, a empresa deve confiar em modelos internos ou rodadas de financiamento recentes para atribuir um valor, refletindo o maior grau de estimativa e a potencial subjetividade envolvida no processo.