Um forward swap, frequentemente referido como um swap diferido ou de início tardio, é um contrato derivativo no qual duas partes concordam em trocar fluxos de caixa ou passivos a partir de uma data específica no futuro. Diferente de um swap padrão que começa imediatamente, este acordo é finalizado hoje, mas a troca efetiva de pagamentos é adiada até a data de início predeterminada.
Esses instrumentos funcionam permitindo que os participantes fixem termos para um período futuro sem exigir um desembolso de caixa imediato. Como a data de início é diferida, as partes podem se proteger contra mudanças antecipadas nas taxas de juros ou taxas de câmbio. A taxa do swap é calculada usando métodos semelhantes aos dos swaps simples (vanilla swaps), embora leve em consideração o início tardio das obrigações contratuais.
Por exemplo, uma empresa pode celebrar um forward swap para proteger um empréstimo que espera contratar no futuro. Ao concordar com os termos agora, a empresa se protege contra o risco de aumento das taxas de juros antes mesmo de o empréstimo ser emitido. Essa flexibilidade torna os forward swaps uma ferramenta valiosa para instituições financeiras que buscam gerenciar riscos ou realizar estratégias de arbitragem em um período futuro específico.