O equivalente em futuros é uma métrica que representa o número específico de contratos futuros necessários para replicar o perfil de risco de uma posição em opções. Este conceito aplica-se exclusivamente a opções cujo ativo subjacente é um contrato futuro, como aquelas baseadas em índices de ações, commodities ou moedas. Ao calcular este valor, os traders podem determinar a quantidade exata de futuros necessária para compensar os deltas líquidos de suas posições em opções existentes.
Para determinar o equivalente em futuros, um trader calcula o delta agregado associado à sua posição em opções. Este valor é essencial para o hedge baseado em delta, pois permite que um investidor compre ou venda o número apropriado de contratos futuros para atingir um estado de delta neutro. Ao equilibrar a posição desta forma, o trader protege efetivamente sua exposição contra movimentos de preços no ativo subjacente.
Por exemplo, se um trader mantém uma posição em opções com um delta agregado específico, ele utiliza o equivalente em futuros para identificar quantos contratos futuros negociar para neutralizar seu risco. Este cálculo também é frequentemente utilizado em sistemas de análise de risco e margem baseada em delta, onde as bolsas utilizam a sensibilidade ao preço dos futuros para estabelecer os requisitos de garantia ou margem necessários para a conta de um trader.