O número de Graham é uma métrica financeira utilizada para determinar o preço máximo que um investidor defensivo deve pagar por uma ação. Desenvolvido pelo lendário investidor de valor Benjamin Graham, este valor serve como um limite superior de avaliação. De acordo com essa filosofia de investimento, qualquer ação negociada abaixo do seu número de Graham calculado é considerada subavaliada e potencialmente uma adição válida a um portfólio.
Para calcular este valor, multiplica-se o lucro por ação da empresa pelo seu valor patrimonial por ação e, em seguida, multiplica-se o resultado por um fator de 22,5. Por fim, extrai-se a raiz quadrada desse total. O fator de 22,5 é utilizado para normalizar o cálculo, representando um limite conservador de 15 vezes o lucro e 1,5 vezes o valor patrimonial, que são referências comuns para a seleção de ações orientada ao valor.
Para um exemplo prático, considere uma empresa com lucro por ação de 1,50 dólares e um valor patrimonial por ação de 10 dólares. Multiplicar esses números por 22,5 resulta em 337,5, e a raiz quadrada desse valor é aproximadamente 18,37. Nesse cenário, 18,37 dólares representa o preço máximo que um investidor deve pagar pela ação. Se o preço de mercado for 16 dólares, a ação é vista como atrativa, enquanto um preço de 19 dólares excederia o limite recomendado.