A Teoria do 'Greater Fool' (Teoria do Tolo Maior) é um conceito de investimento que sugere que é possível lucrar com a compra de ativos supervalorizados, independentemente de sua qualidade real ou valor intrínseco. Essa estratégia baseia-se na premissa de que sempre haverá outro comprador, conhecido como o 'tolo maior', disposto a pagar um preço ainda mais alto pelo título posteriormente.
Investidores que seguem essa teoria geralmente ignoram dados fundamentais, como relatórios de lucros, saúde financeira ou avaliações de ativos. Em vez disso, concentram-se no impulso do mercado e na crença de que podem revender o ativo rapidamente para obter lucro. Essa abordagem é inerentemente arriscada, pois depende inteiramente da participação contínua de outros compradores no mercado.
Quando o mercado eventualmente fica sem novos compradores, a bolha especulativa estoura, levando a uma queda acentuada nos preços. Os investidores que permanecem com o ativo quando isso acontece podem enfrentar perdas significativas. Realizar uma due diligence completa é essencial para evitar se tornar o último tolo em um ciclo de supervalorização.