A Razão Incremental de Capital-Produto (ICOR, na sigla em inglês) é um indicador econômico que mede a relação entre o montante de capital investido em uma economia e o aumento resultante no Produto Interno Bruto (PIB). Essencialmente, ele identifica quanto investimento adicional é necessário para gerar uma unidade extra de produção econômica. Ao avaliar essa razão, analistas podem mensurar a eficiência com que um país ou entidade utiliza seus recursos de capital para impulsionar o crescimento.
Para calcular essa razão, divide-se a parcela de investimento do PIB pela taxa de crescimento econômico. Um ICOR mais baixo geralmente indica que uma economia está utilizando seu capital de forma mais eficiente, pois requer menos investimento para produzir a mesma quantidade de produção adicional. Por outro lado, uma razão mais alta sugere que o capital está sendo usado de forma menos eficaz, o que pode sinalizar a necessidade de melhorias em tecnologia, infraestrutura ou alocação de recursos.
Por exemplo, se um país possui um ICOR de 10, isso significa que 10 dólares de investimento de capital são necessários para gerar 1 dólar de produção extra. Se esse mesmo país reportar posteriormente um ICOR de 8, isso indica que a economia se tornou mais eficiente, pois agora requer menos capital para atingir o mesmo nível de crescimento. Embora útil, o indicador é frequentemente criticado por não contabilizar ativos intangíveis em economias modernas orientadas a serviços.