O coeficiente de informação é uma métrica utilizada para avaliar a precisão das previsões de um analista de investimentos ou de um gestor de portfólio ativo. Ele quantifica a correlação entre os retornos das ações previstos por um analista e os resultados financeiros reais que ocorrem. Ao medir essa relação, o coeficiente serve como um indicador primário da habilidade preditiva de um indivíduo nos mercados financeiros.
Esta métrica opera em uma escala que varia de -1,0 a +1,0. Uma pontuação de +1,0 representa uma relação linear perfeita, onde as previsões se alinham exatamente com os resultados. Uma pontuação de 0,0 sugere que não há relação significativa entre as previsões e os resultados, enquanto uma pontuação de -1,0 indica que o analista falha consistentemente em prever os resultados corretamente. É um componente central da Lei Fundamental da Gestão Ativa, que vincula o desempenho tanto à habilidade quanto à frequência das decisões de investimento.
Para ser eficaz, o coeficiente de informação requer um grande tamanho de amostra de previsões para ser estatisticamente significativo. Por exemplo, se um analista faz apenas duas previsões e ambas acertam por acaso, a pontuação pode parecer perfeita em 1,0. No entanto, quando um analista faz um alto volume de previsões ao longo do tempo, o coeficiente fornece uma visão mais confiável de sua verdadeira capacidade de antecipar movimentos do mercado em comparação com a sorte aleatória.