Um ETF inverso, também conhecido como ETF short ou bear, é um fundo negociado em bolsa especializado, projetado para lucrar com a queda no valor de um índice ou benchmark subjacente específico. Ao contrário dos fundos tradicionais que visam acompanhar o crescimento de um ativo, esses instrumentos utilizam derivativos financeiros para obter um retorno diário que é o oposto do desempenho do benchmark. Ao manter esses fundos, os investidores podem efetivamente apostar contra o mercado sem as complexidades da venda a descoberto tradicional.
Esses fundos funcionam utilizando vários contratos derivativos para espelhar o movimento inverso de um índice. Por exemplo, se um índice subjacente cair um por cento, o ETF inverso é projetado para subir aproximadamente um por cento. Algumas versões são alavancadas, o que significa que visam fornecer um retorno ampliado, como duas ou três vezes o movimento inverso do benchmark. Devido à sua estrutura e ao uso de derivativos, esses fundos normalmente possuem taxas de administração mais altas do que os ETFs padrão e destinam-se principalmente a negociações de curto prazo, em vez de manutenção a longo prazo.
Um exemplo prático é o ProShares Short S&P 500, que oferece exposição inversa ao desempenho de empresas de grande e médio porte dentro do índice S&P 500. Se um investidor acredita que o mercado cairá, ele pode comprar este fundo para proteger seu portfólio ou especular sobre uma queda. No entanto, o timing é crítico; se o mercado subir em vez de cair, o investidor terá prejuízos. Como esses instrumentos são redefinidos diariamente, eles são mais adequados para estratégias táticas de curto prazo do que para investimentos do tipo buy-and-hold.