Uma ordem limit-on-open (LOO) é uma instrução de negociação especializada que permite a um investidor comprar ou vender um título especificamente ao preço de abertura do mercado, desde que esse preço atenda ao limite especificado. Diferente das ordens limitadas padrão, que podem permanecer ativas durante toda a sessão de negociação, este tipo de ordem é válido apenas para a abertura do mercado e é cancelado automaticamente caso não possa ser executado naquele momento.
Esta ordem funciona combinando o controle de preço de uma ordem limitada com a restrição temporal da abertura do mercado. A operação só será executada se o preço de abertura do título for igual ou melhor do que o preço limite definido pelo investidor. Se o mercado abrir a um preço que não satisfaça essas condições, a ordem não é executada e é subsequentemente removida da bolsa.
Por exemplo, se um investidor deseja vender 1.000 ações de uma empresa na abertura do mercado, mas insiste em receber pelo menos 50 dólares por ação, ele colocaria uma ordem limit-on-open com um limite de 50 dólares. Se a ação abrir a 50 dólares ou mais, a operação é executada. Se a ação abrir abaixo de 50 dólares, a ordem não será executada e será cancelada, protegendo o investidor de vender a um preço indesejado.