O Índice de Credit Default Swap de Empréstimos, comumente referido como LCDX, é um índice financeiro especializado composto por 100 credit default swaps (CDS) de empréstimos, com ponderação igualitária. Esses swaps subjacentes representam empresas norte-americanas que possuem dívidas não garantidas negociadas ativamente em amplos mercados secundários. O índice serve como um referencial para monitorar o risco de crédito associado a esses empréstimos corporativos.
Este índice é negociado no mercado de balcão (OTC) e é gerido por um consórcio de grandes bancos de investimento que fornecem liquidez e auxiliam na precificação. Ele opera com uma taxa de cupom fixa e, à medida que as negociações ocorrem, o preço flutua, o que, por sua vez, altera o rendimento de maneira semelhante a um título padrão. O índice passa por um processo de renovação (roll) a cada seis meses para manter sua relevância em relação às condições atuais do mercado.
Como o índice envolve compromissos financeiros significativos, a participação é limitada principalmente a grandes investidores institucionais, como fundos de hedge, seguradoras, bancos e gestores de ativos. Ao adquirir o índice, os investidores estão efetivamente comprando proteção contra eventos de crédito relacionados aos empréstimos subjacentes, permitindo-lhes gerenciar a exposição ao mercado de empréstimos alavancados.