Master notes são instrumentos de dívida de curto prazo emitidos pela Federal Farm Credit Banks Funding Corporation. Esses títulos de renda fixa de alta qualidade servem como um mecanismo vital para o Federal Farm Credit System fornecer o capital e os empréstimos necessários às comunidades rurais e ao setor agrícola dos Estados Unidos.
Esses instrumentos são normalmente emitidos com um valor nominal substancial de 25 milhões de dólares, o que limita efetivamente a participação a grandes investidores institucionais sofisticados. Devido à sua alta qualidade de crédito, são frequentemente utilizados pelos participantes do mercado como garantia para diversas atividades financeiras, incluindo o lastro de opções de compra (call) ou venda (put).
Por exemplo, um investidor institucional pode adquirir essas notas para dar suporte ao seu portfólio, ao mesmo tempo em que auxilia no desenvolvimento da infraestrutura agrícola. Ao manter esses títulos, o investidor fornece a liquidez necessária para que o Federal Farm Credit System mantenha suas operações de crédito em todo o país.