Opco é uma abreviação para operating company (empresa operacional). Refere-se à entidade comercial principal responsável pelo gerenciamento das operações diárias e pela geração de receita dentro de uma estrutura corporativa, particularmente no contexto de um acordo opco/propco. Esse arranjo é frequentemente utilizado quando uma empresa separa seus ativos físicos de suas funções comerciais principais.
Nessa estrutura, a empresa é dividida em pelo menos duas entidades distintas: a opco e a propco, ou empresa imobiliária (property company). A propco retém a propriedade de todos os imóveis e dívidas associadas, enquanto a opco foca exclusivamente nas operações comerciais. Ao separar essas funções, a organização pode manter as obrigações de serviço da dívida e questões específicas de classificação de crédito fora dos registros da empresa operacional, o que pode melhorar o posicionamento financeiro de ambas as entidades.
Um exemplo prático dessa estratégia é encontrado na indústria de cassinos. Um operador de cassino pode se reestruturar em um modelo opco/propco para otimizar as operações e criar valor para os acionistas. Nesse caso, a opco gerencia os serviços de entretenimento e resort, enquanto a propco detém os ativos imobiliários físicos, permitindo que a empresa operacional foque em suas atividades principais sem o ônus da propriedade direta dos imóveis.