A convergência ao valor de face (pull to par) é um fenômeno financeiro em que o preço de mercado de um título de renda fixa gravita naturalmente em direção ao seu valor nominal, ou valor de face, à medida que o título se aproxima da data de vencimento. Independentemente de um título ser adquirido inicialmente com ágio (acima do par) ou deságio (abaixo do par), o preço eventualmente convergirá para o valor de face no momento do vencimento, desde que o emissor permaneça solvente.
Este efeito ocorre porque o preço do título é influenciado pela relação entre sua taxa de juros nominal e as taxas de juros vigentes no mercado. Com o passar do tempo e a redução da vida útil remanescente do título, a influência desses diferenciais de taxas de juros diminui. Consequentemente, o preço de mercado ajusta-se continuamente para garantir que o investidor receba exatamente o valor de face na data final de vencimento.
Por exemplo, se um investidor compra um título com valor de face de 1.000 dólares por um preço com deságio de 920 dólares, o título aumentará gradualmente de valor ao longo de sua vida remanescente. Quando o título atingir a data de vencimento, o preço terá subido de 920 dólares para os 1.000 dólares integrais. Inversamente, um título adquirido com ágio terá seu preço reduzido lentamente até atingir o valor de face no vencimento.