A taxa de retorno exigida é o lucro mínimo que um investidor espera receber em troca da posse de uma ação específica ou do financiamento de um projeto corporativo. Ela serve como uma forma de compensação pelo nível de risco assumido pelo investidor. Frequentemente chamada de taxa mínima de atratividade (hurdle rate), essa métrica ajuda indivíduos e empresas a determinar se um potencial investimento vale a exposição financeira.
Para calcular essa taxa, os analistas frequentemente utilizam o Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM). Isso envolve pegar a taxa de retorno livre de risco e adicionar o produto do beta do título pela diferença entre a taxa de retorno do mercado e a taxa livre de risco. Como cada investidor possui objetivos e tolerâncias ao risco diferentes, o valor resultante atua como uma base para avaliar se uma oportunidade oferece valor suficiente para justificar seus riscos inerentes.
Por exemplo, se um investidor compara duas empresas com perfis de risco diferentes, ele exigirá uma taxa de retorno maior da empresa com um beta mais alto. Se a taxa interna de retorno de um projeto ou ação for superior a esse mínimo calculado, o investimento é geralmente considerado viável. Ao definir esse limite, os investidores podem comparar objetivamente várias oportunidades em relação às suas próprias preferências pessoais de risco-retorno.