Uma opção serial é um contrato derivativo de curto prazo baseado em um ativo futuro para um mês em que não ocorre o vencimento de um contrato futuro padrão. Esses instrumentos normalmente possuem um prazo de validade de 30 dias ou menos e permitem que os investidores garantam uma posição em um contrato futuro antes que ele seja oficialmente listado para negociação. Ao adquirir essas opções, os traders obtêm o direito de adquirir o contrato futuro subjacente a um preço fixado assim que ele se tornar disponível.
Essas opções funcionam preenchendo as lacunas no calendário de vencimentos de futuros padrão. Como o tempo até o vencimento é significativamente menor do que o das opções convencionais, as opções seriais geralmente apresentam prêmios mais baixos, tornando-as uma ferramenta de custo eficiente para o gerenciamento de risco de curto prazo. Quando um detentor exerce uma opção serial, ele é designado para uma posição no contrato futuro do mês próximo, que geralmente vence no mês imediatamente seguinte ao vencimento da opção.
Para um exemplo prático, considere uma commodity que possui contratos futuros padrão com vencimento em fevereiro, abril e junho, mas não em março. Um trader pode comprar uma opção serial de março para proteger sua exposição durante esse mês de lacuna. A negociação dessa opção serial normalmente começaria cinco dias antes do vencimento do contrato de fevereiro, permitindo que o investidor mantenha sua posição no mercado até que o contrato futuro de abril se torne o foco principal.