O preço de ajuste é o valor oficial atribuído a um contrato de derivativos ou ativo financeiro ao final de um dia de negociação ou no momento de seu vencimento. Este valor serve como um ponto de referência crítico para determinar o lucro ou prejuízo diário de uma posição em aberto e para calcular os requisitos de margem necessários para manter essa posição. Como não existe um padrão universal para o cálculo desses preços, os métodos podem variar significativamente entre diferentes bolsas e classes de ativos.
Na prática, o preço de ajuste é frequentemente determinado pelo cálculo de uma média ponderada do preço do ativo durante uma janela de tempo específica, que geralmente ocorre pouco antes do fechamento do mercado. Essa abordagem ajuda a suavizar a volatilidade que pode ocorrer no final de uma sessão. Além dos derivativos, esse preço também é frequentemente utilizado para calcular o valor patrimonial líquido diário de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs).
Por exemplo, considere um investidor que detém uma opção de compra com preço de exercício de 100 dólares. Se o preço de ajuste do ativo subjacente no momento do vencimento for de 120 dólares, a opção é considerada dentro do dinheiro (in-the-money). O titular pode exercer o contrato para comprar as ações pelo preço de exercício de 100 dólares, garantindo efetivamente um lucro de 20 dólares por ação com base no valor final de ajuste.