Um sushi bond é um tipo de instrumento de dívida internacional emitido por uma empresa japonesa em um mercado fora do Japão. Esses títulos são denominados em uma moeda diferente do iene japonês, sendo o dólar americano a escolha mais comum. Apesar de serem emitidos no exterior, esses valores mobiliários são direcionados principalmente a investidores institucionais japoneses, que são seus principais compradores.
Esses títulos funcionam como uma forma de arbitragem regulatória. Por serem classificados como títulos estrangeiros, eles não contam para os limites regulatórios específicos impostos às instituições japonesas em relação às suas participações em ativos estrangeiros. Isso permite que os investidores japoneses diversifiquem suas carteiras em moedas estrangeiras, contornando certas restrições de investimento doméstico.
As empresas japonesas emitem esses títulos para garantir financiamento de baixo custo, refinanciar passivos existentes em moeda estrangeira ou capitalizar oportunidades de investimento específicas. O apelo desses instrumentos tanto para o emissor quanto para o comprador é fortemente influenciado pelas taxas de câmbio vigentes, tornando-se frequentemente mais desejáveis quando o iene está fraco.