Uma estratégia de opção de compra sintética é uma abordagem de investimento altista que replica o desempenho de uma opção de compra (call) padrão sem a necessidade de adquiri-la diretamente. Ela é construída mantendo uma posição comprada em um ativo subjacente, como uma ação, enquanto se compra simultaneamente uma opção de venda (put) sobre o mesmo ativo. Essa combinação permite que o investidor participe do potencial de valorização da ação, ao mesmo tempo em que estabelece um limite para possíveis perdas.
Para executar essa estratégia, o investidor compra ações e as combina com uma opção de venda no dinheiro (at-the-money). A opção de venda atua como uma apólice de seguro, protegendo o investidor contra quedas significativas no preço da ação durante o período de detenção. Como a estratégia envolve a posse do ativo subjacente, ela oferece um potencial de lucro ilimitado caso o preço da ação suba, espelhando o comportamento de uma opção de compra tradicional.
Por exemplo, se um investidor acredita que uma ação se valorizará, mas deseja mitigar o risco de queda, ele pode comprar 100 ações e uma opção de venda correspondente. Se o preço da ação cair, a opção de venda ganha valor, compensando as perdas nas ações. Se o preço da ação subir, o investidor se beneficia da valorização das ações, subtraído o custo do prêmio da opção de venda, criando efetivamente uma posição comprada sintética.