O subconsumo é uma teoria econômica que sugere que recessões e períodos de estagnação são causados principalmente pela falta de demanda do consumidor suficiente em relação à produção total de bens e serviços. Essa perspectiva postula que, quando o público não adquire o suficiente do que é produzido, a economia sofre com a superprodução e o sobreinvestimento, levando a um estado de depressão persistente.
A teoria opera sob a premissa de que o poder de compra insuficiente entre os consumidores impede que a economia escoe seus estoques. Historicamente, os defensores argumentaram que esse desequilíbrio é uma característica estrutural das economias capitalistas, e não uma flutuação temporária. Embora essas ideias tenham sido influentes no pensamento econômico inicial, elas foram amplamente substituídas pela economia keynesiana moderna, que considera uma gama mais ampla de fatores, como gastos governamentais e investimento privado.
Um exemplo prático desse conceito é a indústria automobilística durante a Grande Depressão. À medida que a demanda do consumidor por veículos despencou, os fabricantes se viram com enormes excedentes de estoque não vendido e capacidade de produção excessiva. Como o público não tinha a renda necessária para comprar esses bens, o setor enfrentou uma grave recessão que contribuiu para a estagnação econômica mais ampla daquela época.