Uma carteira beta zero é um conjunto de investimentos projetado para não ter risco sistemático, resultando em um beta de zero. Como é construída para evitar a sensibilidade às flutuações mais amplas do mercado, a carteira não mantém correlação com os movimentos do mercado. Consequentemente, o retorno esperado de tal carteira geralmente se alinha à taxa de retorno livre de risco, em vez dos retornos mais elevados associados a ativos voláteis vinculados ao mercado.
Para alcançar isso, os investidores selecionam cuidadosamente uma combinação de ativos cujos betas individuais se compensam. Ao combinar investimentos com sensibilidades variadas aos índices de mercado, a média ponderada do beta de toda a carteira é neutralizada. Embora essa estratégia elimine efetivamente o risco sistemático, ela não remove os riscos específicos de ativos individuais, como problemas de desempenho específicos da empresa ou crises relacionadas ao setor.
Por exemplo, um investidor pode combinar ações de grande capitalização com outros instrumentos, como contratos futuros ou commodities que possuem valores de beta negativos. Se uma parte da carteira tiver um beta positivo, o investidor adiciona ativos com um beta negativo para equilibrar o total. O resultado final é uma carteira que permanece estável mesmo quando o índice de mercado mais amplo experimenta volatilidade significativa, proporcionando uma posição defensiva para investidores avessos ao risco.